捷希源摩根士丹利基金：美联储降息预期再次增强关注A股三大方向

来源：上海证券报·中国证券网捷希源

上证报中国证券网讯（记者王彭）近日，A股持续走强，上证指数连续突破3700、3800两个整数关口。摩根士丹利基金表示，A股当前正处于系统性估值修复阶段，重点关注科技成长、中国制造及新消费三大方向。

摩根士丹利基金表示，上周全球央行年会召开，周五美联储主席鲍威尔发表讲话，投资者普遍解读为释放了鸽派信号，美股应声大涨，美债收益率则下行。2024年8月，全球央行年会上鲍威尔曾表示政策调整的时机已经到来，释放了明显的降息信号，在随后的9月19日议息会议中美联储开启了首次降息。今年以来美国经济呈现了较强的韧性，通胀水平不再下降，美联储迟迟未能降息。今年的央行年会上鲍威尔称，“由于货币政策处于紧缩区间，当前基准情形预期和风险平衡的转变使我们可能需要调整政策立场”，这较此前的表态明显更加积极。此前投资者对美联储在9月份降息的预期非常强，但近期有所回摆，当前降息预期再次增强，预计也会在A股市场上得到正反馈。

在摩根士丹利基金看来，由于A股市场估值处于系统性修复的过程，位于估值洼地的领域均值得重视，其同时维持看好几个方向：一是科技成长，当前AI应用、半导体等性价比更高；二是中国制造，包括高端机械、汽车、军工甚至医药等，其中优质的公司需要重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的新增长点。