玉米进口量锐减小麦托市收购启动宏盈国际
5月下旬以来，国内玉米期现货价格再度出现持续走强态势，玉米期货主力合约价格触及2024年12月止跌反弹以来的高点，部分现货贸易商产生“囤粮待涨”情绪。市场人士认为，进口玉米及其替代品减少有利于改善市场供需关系，河南小麦最低收购价执行预案的启动为玉米价格提供了支撑，当前我国部分夏播玉米产区天气仍较为干旱引发新季玉米产量担忧。另外，生猪存栏量较高及国储猪肉收购启动等因素有利于玉米下游需求长期稳中有升。
进口量大幅下滑
分析我国海关总署和相关机构发布的统计数据可以发现，今年以来，我国进口玉米及其替代品（小麦、大麦、高粱等）数量呈现显著下行趋势，当前我国南方地区部分饲料及养殖企业已经开始“北上购粮”。据期货日报记者了解，这与国内农产品进口政策调整、国际贸易关系发生改变，以及国内农产品种植品种结构调控等密切相关。预计未来我国进口玉米及其替代品数量仍将呈现持续下降态势，这一方面将改变国内玉米市场供应结构，另一方面将改变整个市场的供需关系，比如原来较为宽松的供需格局将逐渐向供应偏紧张态势转变。
“自2024年10月以来，除了大豆的进口节奏、数量与往年同期相比变化不大之外，我国进口玉米、高粱、小麦、大麦的节奏和数量均发生了较大变化，表现较为明显的是玉米、高粱、小麦的进口数量出现大幅下滑。”湖北武汉市粮油进口商孙伟告诉记者，今年1—4月，我国谷物及谷物粉累计进口量为781万吨，同比下降68.8%。其中，玉米累计进口量仅44万吨，同比大幅下降95.1%；小麦及小麦粉累计进口量为106万吨，同比下降83%；高粱累计进口量为130万吨，同比下降56.2%。
河北石家庄市玉米贸易商郑银凯表示，当前我国进口玉米及其替代品的来源结构也出现了较大调整。比如我国从美国进口玉米、小麦、高粱等几乎停滞，而以前美国是我国进口大豆、玉米、小麦尤其是高粱的主要来源国。目前，中美贸易关系及关税政策仍存在较大变数，预计很难在短时间内出现重大突破，后续我国自美国进口玉米和高粱等农产品的前景不容乐观。相关统计数据显示，今年我国自美国进口玉米的数量已降至“冰点”。
“虽然当前我国的进口农产品政策相较2024年10月之前有了重大调整，主动降低了进口速度和数量，但这并不意味着我们不再充分利用国际农产品市场资源。实际上，进口玉米、小麦等农产品数量的下降与国内农产品价格整体下行也有很大关系，在进口利润几乎为零甚至亏损的情况下，进口谷物及谷物粉数量出现下滑是正常现象。”广东东莞市粮油进口商雷仕鹏表示，不过，与国产玉米运抵南方市场的成本相比，进口巴西玉米仍具有较高的性价比，更值得关注的是，巴西已经获准向我国出口玉米酒糟粕（DDGS）。
今年5月27日，海关总署发布了《关于进口巴西玉米酒糟粕和花生粕植物检疫要求的公告》，自该公告发布之日起，允许符合相关要求的巴西玉米酒糟粕和花生粕进口。DDGS是玉米等谷物生产酒精时的副产品，从历史数据看，自2016年起，我国对原产于美国的DDGS进行反补贴立案调查，2017年开始征收反倾销税及反补贴税，此后DDGS进口量持续大幅减少，当前的进口规模较小。我国DDGS进口量最多的年份是2015年，当年的进口总量达到682万吨。巴西是新兴的DDGS供应国，凭借丰富的玉米资源和不断发展的酒精产业，其DDGS产量逐年增加。
郑银凯告诉记者，进口玉米及其替代品的减少有利于改善国内市场供需关系，但不会起到决定性作用，未来玉米价格的走势还需要看国产玉米的产量和质量。
据了解，当前我国玉米年产量在2.9亿吨左右，且近年来产量呈稳中有升态势，特别是新疆玉米连年增产提高了供应能力，让我国玉米市场的进口依赖度显著下降。另外，在玉米、小麦、大麦、高粱等产品进口量出现较大幅度下滑的情况下，进口木薯干的数量却出现增长，主要原因是进口木薯干具有较大的价格优势，刺激饲料企业增加木薯干使用，其替代玉米的系数较高，可部分满足能量需求。目前，泰国、印度尼西亚等木薯干主产国正在想方设法加大对我国的出口。
看涨预期有所强化宏盈国际
“目前，在新季小麦集中上市之际，有较多粮食商贩、中小贸易商在积极收购、囤积小麦，同时还有不少市场主体在适量囤积玉米。”河南滑县粮食贸易商齐凯告诉记者，今年6月以来，特别是在河南率先启动小麦最低收购价执行预案后，国内小麦、玉米价格表现得更为坚挺。
同时，由于我国夏播和春播玉米还处在苗期，距离收获上市还有一段时间，市场看好未来的小麦、玉米价格，预计小麦在饲料原料领域的替代量将进一步下滑。
齐凯认为，河南率先启动小麦最低收购价执行预案将从价格锚定、市场预期管理、替代成本三个方面直接抑制小麦对玉米的饲料替代需求，同时将强化玉米市场供需趋紧的发展态势，为玉米价格提供了坚实支撑，而且这一逻辑在新季玉米上市前具有可持续性。
“河南率先启动小麦最低收购价执行预案后，小麦与玉米的替代关系出现显著变化，主要表现在价格锚定效应方面，即小麦价格底部企稳，替代空间收窄。”陕西西安市玉米经销商胡银滨告诉记者，当小麦价格比玉米价格高100~150元/吨时，替代优势将减弱。另外，在河南率先启动小麦最低收购价执行预案后，市场还出现了连锁反应，即全国各产区小麦收购价格趋于一致，令小麦市场跨区域流动不畅，饲料加工与养殖企业较为集中的南方地区将失去低价采购北方小麦的有利条件。
齐凯告诉记者，当前河南多地挂靠小麦最低收购价的库点已开仓收粮，更激发了河南本地贸易商及中小粮企收购、囤积小麦的积极性，使得市场流通量在小麦集中上市期呈现“旺季不旺”特征。同时，玉米价格跟涨态势明显。小麦、玉米市场出现了“小麦囤库、玉米惜售”的格局，进一步强化了小麦和玉米价格的看涨预期。
部分产区较为干旱
近日，期货日报记者对河南等地的夏播玉米进行了调研，从目前了解的情况来看，虽然河南、河北、山东、陕西、山西等地夏粮播种期天气较为干旱，但对各地夏播玉米的播种工作全面顺利开展并未造成太大影响。不过，从新季玉米的苗情来看，由于高温干旱天气持续，水利基础设施较差的地区玉米苗情较为一般。
农业农村部农情调度情况显示，截至6月15日，全国夏粮播种已过半，整体播种进度快于往年。春争日，夏争时，目前正是为秋粮丰收打下扎实基础的关键时期，针对多地出现的高温天气，相关机构正滚动预测作物时令灌水需求和待播地缺墒情况，充分发挥大中型灌区作用，科学调度水源，及时优化灌溉方案，全力保障夏播作物用水需求。
6月14日至17日，黄淮地区以及陕西关中等地出现高温天气，土壤持续缺墒，其中河南洛阳、三门峡、焦作，山西临汾、运城、晋城，陕西渭南、延安、汉中，甘肃陇南等地土壤重度缺墒，夏种气象等级为次适宜，其余地区适宜播种。
记者6月14日在河南原阳县、新乡县等地调研发现，农民种粮的积极性比较高，虽然时值中午，田地里的气温已升至40摄氏度以上，但仍有不少农民在花生田、玉米田里忙碌，除了补苗以外，多数农民在采取各种方法浇水保苗。
东北等地的农民则在加强春播玉米、大豆的田间管理。据黑龙江省五大连池市盈峰粮食贸易有限公司总经理柴印峰介绍，由于农民种植大豆可以得到更多补贴，加上近年来玉米价格表现欠佳，今年东北部分地区春播玉米面积有所下调。
“今年东北地区春播玉米种植受多种因素影响，主要呈现以下特征：一是整体种植时间推迟。由于气温偏低和田地湿度大，吉林中西部、辽宁西北部等地农作物种植时间普遍推迟，部分地区比往年晚7~10天，其中黑龙江部分区域因降雨多、土地过湿和气温较低，播种时间较往年推迟10~15天。二是种植面积可能有所下降。近年来，相关机构不断加大农民种植大豆以及进行粮豆轮作的补贴力度，加上玉米价格一直在低位徘徊，不少农民扩大了大豆种植面积，预计今年东北玉米播种面积稳中有降。三是农作物种植结构进一步优化。目前，在辽宁、吉林部分地区，地方政府和农民发展花生产业的热情较高，主要原因是花生种植效益好、产业发展快，同时还可以为当地带来就业机会。总之，未来东北地区玉米种植面积和总产量大幅提高的概率较低。”柴印峰表示，无论是夏播玉米还是春播玉米，新季产量能不能提高，关键在于产区天气情况。
生猪产业运行平稳
今年以来，虽然国内生猪出栏量和猪肉零售价格出现下行走势，但由于玉米、小麦、豆粕等饲料原料价格偏低，生猪养殖业仍“有利可图”，大大小小的生猪养殖主体不但具有较强的养殖积极性，而且保持较高的能繁母猪存栏量，有利于玉米饲用需求的提升。
此外，为了保持国内生猪产业的稳定发展，相关机构在有序进行国储猪肉轮出轮入操作，且针对生猪出栏量和猪肉价格明显下滑的情况，6月9日，华储网公告于6月11日开展中央储备冻猪肉收储，收储数量为1万吨，这也是年内第一轮猪肉收储。猪肉收储将有力提振生猪市场信心，助力国内生猪期现货价格企稳回升。
河南南乐县某生猪养殖户告诉记者，目前，我国生猪产业运行态势依然较为平稳，同时国储猪肉收购的启动，有利于生猪产业的长期稳定发展。当前国内母猪存栏量较高，将为未来的玉米需求提升打下较好基础。
在河南南阳等地调研玉米市场时记者了解到，河南不但是我国玉米的产量大省，还是我国玉米的需求大省。当前河南生猪、肉鸡等养殖业较为发达，玉米就地转化率不断提高，一方面方便了农民就近卖粮，另一方面，不断提高玉米等粮食作物的附加值，有利于稳定农民的种粮收入。
市场人士认为，后期国内玉米市场价格大概率逐渐走高，预计各市场主体收购和囤积小麦、玉米的热情有增无减。不过，从近年来相关机构对玉米、小麦市场的调控情况看，在新季玉米不出现突发性产量下降等意外事件的情况下，玉米价格的上行空间是有限的，因为玉米价格若持续走高，库存的国产稻谷和玉米等将适时适量流入饲料市场。
据记者了解宏盈国际，从2024年10月到今年3月，以国有粮企为代表的市场主体在东北地区收购了大量国产玉米，且当前我国库存进口玉米的数量也较为庞大，如果再考虑库存国产稻谷十分充裕的情况，未来若玉米价格上行到一定高度，这些库存国产玉米、进口玉米及国产稻谷随时有可能以竞价销售的方式流入市场。此外，目前玉米深加工产业企业处于亏损状态，开机率持续处于低位，对玉米的需求难有明显提升。
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